我乐家居收获八连板，股东“清仓式”减持，交易所下发监管工作函

日前，南京我乐家居股份有限公司（证券简称：我乐家居，证券代码：603326.SH）收获八连板，主要股东于范易及其一致行动人却悄无声息地清仓式减持，未按规定报告减持事项，被上交所下发监管工作函。

主要股东悄无声息清仓式减持

2023年9月6日，上交所对我乐家居下发关于股东减持事项的监管工作函。截至2023年6月30日，股东于范易及其一致行动人刘福娟、烟台埃维管业有限公司（以下简称：埃维管业）、西藏埃维创业投资有限公司（以下简称：埃维创业）、烟台埃维商贸有限公司（以下简称：埃维商贸）合计持有上市公司2244.04万股股份，持股比例为7.1124%，截至2023年9月6日收盘，上述股东合计持股数量降至4200股，持股比例为0.0013%，在此期间，于范易及其一致行动人通过集中竞价方式减持公司2244.04万股，减持比例7.1124%，并买入4200股。

(资料图)

根据《证券法》规定，于范易及其一致行动人作为合计持股5%以上股东，在持股比例变动达到5%时应进行报告和公告，且公告后三日内不得再行买卖股票，于范易及其一致行动人未及时披露和停止交易的减持行为涉嫌违反该规定。

于范易最早出现在我乐家居股东名单是在2019年上半年。据2019年半年报披露，于范易持有公司231.59万股股份，持股比例为1.03%，为第六大股东。随后在2020年一季报中，埃维管业也进入我乐家居的前十大股东之列，持股比例为0.87%，此时于范易通过进一步增持已成为我乐家居的第二大股东，持股比例为3.79%。

埃维管业、埃维创业、埃维商贸的执行董事均为于范易，刘福娟与于范易为夫妻关系，是构成一致行动关系的基础。值得一提的是，2021年1月，于范易及其一致行动人在增持我乐家居的过程中，合计持股比例达到5%时未及时停止增持并披露权益变动报告书，也同样违反了《证券法》、《上市公司收购管理办法》的规定，证监局对其出具警示函。

虽然于范易减持前为我乐家居第三大股东，通过一致行动关系持有公司5%以上股份，但其未在我乐家居担任董事、监事或高管，现有证据似乎也未能表明于范易及其下属产业与我乐家居之间存在合作关系。经查询，2019年4月以来，于范易参与了近千个新股配售。

上交所监管工作函要求我乐家居同相关股东核实股份减持情况，说明相关股东在减持期间的股份交易及持股比例变动明细。同时，因于范易及其一致行动人涉嫌超比例减持，证监会决定对相关股东立案调查。

9月7日晚，我乐家居披露上述股东减持细节，于范易及其一致行动人的股份减持就发生在9月5日和6日两天，其中5日减持2907912股、6日减持19532496股，期间股份累计变动数量达到公司总股本的5%，但未按规定及时停止交易。我乐家居称，于范易及其一致行动人对本次违规减持行为表示歉意，将尽快回购违规超额减持股份。

刚刚实现八连板

除了减持行为涉嫌违规外，于范易及其一致行动人清仓式减持的时点也较为敏感。2023年8月28日至9月6日，我乐家居股票连续八个交易日涨停，股价从7.53元涨至16.13元，累计涨幅达到114.21%，而同期上证指数累计上涨幅度为3.07%。

对此，我乐家居接连发布股票交易异常波动公告，提示公司股票存在市场情绪过热的情形，短期内估值严重偏离行业估值水平，且短期内股价换手率较高，公司股票在8月28日至9月6日区间累计换手率为31.66%，显著高于此前交易日。

我乐家居主要从事整体橱柜、全屋定制业务，属于家具制造业，与房地产市场的发展呈正相关。近期，多部门发布调整优化房地产政策，如8月25日，住建部等三部门发布《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实“认房不认贷”政策措施，8月31日，央行、国家金融监管总局发布联合通知，支持鼓励银行与借款人协商调整存量首套住房贷款利率。显然，房地产市场平稳健康发展将反哺家具市场需求。

8月26日，我乐家居披露了2023年半年报。报告显示，2023年上半年，公司实现营业收入73627.39万元，同比增长3.53%，实现归属净利润5986.31万元，同比增长48.26%。其中，整体橱柜业务实现收入21974.87万元，同比减少5.38%，毛利率33.19%，同比下降2.53个百分点；全屋定制业务实现收入51652.52万元，同比增长7.85%，毛利率48.64%，同比上涨2.06个百分点。

数据显示，2023年上半年，沪深两市28家家具制造业上市公司中，有13家公司实现营业收入增长，我乐家居的同比增长率居中。不过在归属净利润方面，我乐家居2023年上半年同比增长48.26%，在同行业上市公司中较为瞩目，仅次于中源家居（603709.SH）和乐歌股份（300729.SZ）。

但仅仅以上因素能够支撑起我乐家居八连板吗？2022年和2023年上半年，我乐家居分别实现营业收入16.66亿元和7.36亿元，在28家家具行业上市公司中分别排名第18名和第19名，与欧派家居（603833.SH）、顾家家居（603816.SH）等龙头企业相比有较大差距。从基本面来看，我乐家居在同行业中不具备突出的优势，家具行业普遍受房地产政策影响，可唯独我乐家居出现八连板行情。