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央行“降息”债市跳涨 10债收益率直落7BP回到三年多前

2023-08-15 18:36:17 来源 : 新华财经


(资料图片)

新华财经北京8月15日电人民银行15日早间开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利(MLF)操作,其中,7天期逆回购利率较此前下调10BP至1.8%,MLF操作利率较此前下调15BP至2.5%。

尽管上周公布的7月金融数据大幅弱于预期,后续降准降息的概率有所提升,但此次“降息”快速落地,仍让市场稍感意外。

消息公布后,债券市场迅速反应,收益率直线拉低,银行间市场10年期国债活跃券230012收益率一举下跌7BP,低点2.55%为逾三年最低。国债期货大幅跳空高开,10年期主力合约盘初涨逾0.4%,30年期主力合约涨幅更是逼近1%。

据中信证券研报分析,当前降息的必要性较高。今年以来,经济修复斜率放缓,主导因素为需求端持续偏弱,而在这一类环境下数量端工具的投放效果类似“推绳子”,很难刺激有效融资需求的回升。解决这一矛盾的关键在于两点,一是促进实际利率下降以降低实体经济的实际融资成本,二是加大财政政策的支持力度,通过政府部门来引导私人部门投资需求增加。

据中信证券测算,7月社融存量为365.77万亿元,降息10BP节省的利息支出在3658亿元左右,而降息100BP将节省约3.66万亿元。长期视角来看,在实体经济债务压力较高环境下,在缓解实体经济债务压力、促使融资需求回升的要求下,加大降息力度在中长期的时间维度上是有必要的。

(文章来源:新华财经)

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